Hablando la semana pasada en la Conferencia de Juegos y Alojamiento BofA 2025, Robins indicó que los intercambios de derivados en deportes podrían presentar una oportunidad significativa en estados donde las apuestas deportivas no son legales actualmente.
Sin mencionar las jurisdicciones por su nombre, se puede inferir razonablemente que Robins podría tener en mente a California y Texas. Si bien surgieron informes durante el verano de que DraftKings participó en conversaciones de fusiones y adquisiciones con Railbird Exchange, DraftKings no ha señalado que esté cerca de lanzar un intercambio de mercado de predicción. Sin embargo, Robins indicó que el mercado total direccionable (TAM) para derivados deportivos en estados que no son de apuestas deportivas podría ser considerable.
"Tenemos que asegurarnos de que tenemos lo correcto y estamos preparados para hacerlo", dijo Robins, al analista de BofA, Shaun Kelley. "Es bastante sencillo. Creo que es probable que la oportunidad de TAM sea muy significativa en los estados que no tienen apuestas deportivas legales en línea".
Robins no se apresura a convertirse en un pionero
Robins hizo sus primeros comentarios públicos sobre los mercados de predicción desde que DraftKings publicó sus resultados de ganancias del segundo trimestre el mes pasado. Durante la llamada del 7 de agosto, Robins dijo que la compañía adoptaría un "enfoque medido" para identificar posibles oportunidades de mercado de predicción. Los mercados de predicción como Kalshi y Crypto.com ofrecen contratos de eventos deportivos con características similares a los derivados (es decir, futuros de petróleo y soja). DraftKings no ha incluido un lanzamiento de mercado de predicción en su orientación financiera para todo el año 2025.
En el prerio a la temporada de fútbol, varias compañías líderes hicieron anuncios importantes con respecto al vehículo comercial. Flutter, el principal rival de DraftKings a través de la marca principal FanDuel, anunció el mes pasado una asociación con el Grupo CME en un nuevo mercado de predicción. Por ahora, parece que Flutter se centrará en contratos no deportivos en el lanzamiento inicial. En otro desarrollo la semana pasada, Crypto.com anunció que se asoció con la compañía de deportes de fantasía y juegos de azar Underdog. Bajo el acuerdo, el mercado de predicción estará disponible a través de la aplicación existente de Underdog.
Un día antes de que se inaugurara la temporada de la NFL, Polymarket anunció que había recibido la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los Estados Unidos para ofrecer mercados de predicción en los Estados Unidos. Polymarket, que no está regulado a nivel estatal, pagó 1,4 millones de dólares en multas al gobierno federal de los Estados Unidos para resolver los cargos de 2022 de ofrecer contratos de eventos ilegales a los comerciantes.
A diferencia de las bolsas reguladas por el gobierno federal como Polymarket y Kalshi, DraftKings tiene que considerar su posición con los reguladores estatales, enfatizó Robins.
"La pregunta más importante es ¿dónde evolucionará el espacio? Parece a nivel federal que esto va a estar aquí para quedarse", dijo Robins. "Entonces la pregunta se convierte en, ¿qué sucede con los estados? Para alguien como Polymarket, no tienen que preocuparse por eso. Tampoco tienen ningún riesgo de ingresos en los estados".
Jason Robins explica el dilema del creador de mercado
Mientras que las apuestas deportivas tradicionales actúan como la casa contra los clientes, las bolsas de apuestas deportivas dependen de los llamados "creadores de mercado" para proporcionar liquidez constante. Un creador de mercado se asegura de que cada apuesta tenga una contraparte que coincida con el otro lado de una operación. Por ejemplo, a partir del martes por la noche, Kalshi dio a los Philadelphia Eagles un 53% de posibilidades de derrotar a los Kansas City Chiefs en una revancha de la Semana 2 de la Super Bowl. Kalshi confía en sus creadores de mercado para tomar el otro lado con los Chiefs para evitar un volumen desequilibrado.
En abril de 2024, Susquehanna Government Products, LLLP, miembro del Grupo Internacional de Empresas de Susquehanna, se convirtió en la primera entidad en servir como creador de mercado para los contratos de eventos de Kalshi. Durante el verano, los abogados de la oficina del fiscal general de Nevada solicitaron información sobre los creadores del mercado de Kalshi en una moción de descubrimiento. En respuesta, Kalshi llamó a la solicitud una "distracción".
Al reflexionar sobre si lanzar un mercado de predicción, Robins señaló que será difícil enumerar una oferta tan expansiva como la que DraftKings tiene para su casa de apuestas tradicional. Cuando un mercado de predicción ofrece un contrato de eventos, el intercambio debe sentirse cómodo manejando la liquidez en el otro lado de una operación, indicó.
Por ejemplo, alrededor de la medianoche de la noche de las elecciones de 2024, quedó claro que Donald Trump tenía una ventaja dominante sobre la rival demócrata Kamala Harris. Alrededor de ese momento, Kalshi tomó un intercambio de siete cifras sobre Trump a través de su mercado de apuestas electorales. En términos de liquidez, un creador de mercado necesita cubrir las pérdidas de las operaciones en Harris si hay un alto volumen de acción sobre Trump.
A través de un modelo tradicional de apuestas, DraftKings puede establecer límites a los objetos punzantes y otros clientes, dijo Robins a BofA. Los límites son la razón principal por la que DraftKings puede publicar la "variedad de apuestas" que ofrece, enfatizó. Es posible que varias de esas operaciones no estén disponibles si DraftKings lanza una oferta de mercado de predicción.
Resultados de las apuestas deportivas de la Semana 1 de la NFL
Durante los primeros cuatro días del fin de semana de apertura de la NFL hasta el domingo por la noche, Kalshi registró un volumen de negociación de 441 millones de dólares, escribió el CEO Tarek Mansour en LinkedIn. El volumen es ligeramente inferior a los niveles que informó en la noche de las elecciones del año pasado para sus mercados de elecciones presidenciales. El fin de semana pasado marcó la primera vez que Kalshi ofreció contratos de eventos de la NFL para la semana 1 de una temporada regular.
Citizens JMP rastreó los precios en 30 líneas de dinero y operaciones por encima/por debajo el fin de semana pasado. Según los datos de Citizens, Kalshi tenía precios menos favorables que DraftKings y FanDuel antes del inicio del domingo, con precios promedio de la línea de dinero alrededor de un 7% más caros. Para los contratos por encima/menos, el precio en Kalshi era aproximadamente un 10% más alto, encontraron los ciudadanos.
Una tendencia a monitorear a lo largo de la temporada se centra en el número de creadores de mercado que Kalshi puede traer a la plataforma. Por lo general, cuando un intercambio atrae a más creadores de mercado, el diferencial se reducirá, lo que resultará en mejores precios para los clientes. Además, los precios en una casa de apuestas tradicional pueden ser diferentes de la norma en la primera semana de la temporada de la NFL debido al entorno promocional.
DraftKings no ha indicado si tiene un calendario para decidir si lanzar una oferta de mercado de predicción.
Dingnews.com 15/09/2025