Desde el lanzamiento del piloto de jugadores locales en noviembre, el impacto inicial ha sido más visible en las tendencias de visitas que en la transformación de los ingresos. Tim Nguyen, Director de Fortuna Investments, dijo a AGB que la importancia del programa piloto radica menos en los rendimientos financieros inmediatos y más en sus implicaciones políticas.
"Todavía es pronto, pero el piloto parece alentador en términos de visitas y sentimiento general del mercado", dijo Nguyen. "El mayor impacto hasta ahora no son solo los ingresos directos por juegos, sino la señal de que Vietnam está dispuesto a probar un modelo de participación nacional controlada bajo una regulación estricta".
Ese enfoque controlado también se refleja en desarrollos regulatorios más amplios más allá del piso del casino. Bajo un proyecto de decreto destinado a reemplazar el Decreto 06 (2017), el Ministerio de Finanzas de Vietnam ha propuesto exigir la divulgación completa de la identidad para las personas que hacen apuestas en fútbol, carreras de caballos y carreras de perros. Los apostadores estarían obligados a proporcionar información personal detallada, incluyendo nombre, nacionalidad, ocupación, datos de contacto y residencia, de acuerdo con la Ley de 2022 contra el Lavado de Dinero del país.
El borrador también eleva el límite de apuestas diarias para el fútbol internacional a 10 millones de VND (380 $), desde el límite anterior de 1 millón de VND (38 $). Sin embargo, las autoridades han rechazado propuestas para aumentar aún más el límite, lo que indica un enfoque cauteloso que equilibra los umbrales más altos con controles más estrictos.
El Ministerio de Finanzas dijo que el límite revisado refleja el crecimiento de los ingresos, al tiempo que tiene como objetivo evitar el juego excesivo que podría afectar el orden público, reforzando una postura política que prioriza el control sobre la rápida expansión del mercado.
Nguyen dijo que tales medidas subrayan el posicionamiento cauteloso del gobierno. "Esto indica que el gobierno quiere que los juegos sigan siendo estrictamente regulados y totalmente rastreables", dijo a AGB, y agregó que la combinación de requisitos de identidad y límites de apuestas demuestra un enfoque continuo en la gestión de riesgos. Describió la trayectoria de Vietnam como "progreso cauteloso en lugar de una liberalización total", con las autoridades que exploran los juegos regulados "de manera controlada e incremental dentro de un marco político conservador".
Las visitas aumentan, las limitaciones de la demanda persisten
A nivel operativo, los primeros beneficios del piloto de juego local se han concentrado en el segmento de masas. Nguyen señaló que propiedades como The Grand Ho Tram y Corona Resort & Casino han visto un aumento de la actividad en las tragamonedas y las mesas masivas, impulsadas por una base de clientes nacionales más amplia.
"El impacto más inmediato es probable en el segmento de masas, particularmente en las ranuras y las mesas de masas", dijo. "Los clientes locales suelen ampliar la base de visitas y aumentar las visitas repetidas, lo que también apoya el gasto que no es de juego en todo el complejo".
Sin embargo, a pesar de estas ganancias iniciales, los operadores informan que la demanda interna sigue siendo limitada. Scott Choi, jefe de marketing externo en Lion Club, dijo a AGB que el mercado aún no ha demostrado una participación local fuerte o sostenida después del cambio de política.
"Aunque recientemente se ha permitido el acceso local en The Grand Ho Tram y Corona Resort, aún no hemos visto una demanda nacional claramente visible o fuerte".
Scott Choi
Varios factores estructurales continúan restriniendo el crecimiento. Una de las barreras más inmediatas es el requisito de verificación de ingresos, que limita la participación espontánea y reduce la base de clientes elegibles. Además, las restricciones a la publicidad directa en los casinos han mantenido la conciencia pública relativamente baja, reduciendo la efectividad de los esfuerzos de expansión del mercado.
La experiencia pasada también sugiere que abrir el acceso por sí solo puede no ser suficiente para generar demanda. Choi señaló las pruebas anteriores en Corona Resort en Phu Quoc, donde la participación local no cumplió con las expectativas debido a los altos costos de alojamiento, el limitado suministro de habitaciones y la débil conectividad en ese momento. Si bien la infraestructura ha mejorado, dijo que sigue siendo incierto si la demanda se acelerará significativamente a corto plazo.
Competencia y absorción local limitada
La competencia de canales alternativos complica aún más las perspectivas. Los jugadores nacionales tienen acceso a plataformas de juegos de azar en línea, así como a casinos en la vecina Camboya, que pueden ofrecer menos restricciones y, en algunos casos, propuestas de valor más atractivas.
"También es importante reconocer que los jugadores locales hoy en día tienen muchas opciones alternativas de juego", dijo Choi. "Para competir eficazmente, los operadores nacionales deben ofrecer propuestas de valor convincentes que puedan compensar estas alternativas".
La divergencia entre la dirección de la política y la respuesta del mercado también se refleja en la estructura de ingresos de la industria. Si bien la participación local ha apoyado la actividad del mercado masivo, los jugadores VIP de alto valor, históricamente un motor principal de ingresos, continúan favoreciendo destinos en el extranjero, donde la privacidad, la exclusividad y los límites de apuestas más altos están más fácilmente disponibles.
Choi dijo que los operadores tendrán que equilibrar cuidadosamente estos segmentos a medida que el mercado evolucione.
"Para los jugadores VIP [...] debe haber entornos de servicio privados y exclusivos que coincidan con los estándares internacionales", dijo, al tiempo que señaló que serán necesarias ofertas de entretenimiento más amplias para atraer a los jugadores nacionales masivos.
Por ahora, ambos expertos de la industria esperan que el sector de los juegos de Vietnam se desarrolle gradualmente en lugar de rápidamente. El gobierno parece estar monitoreando de cerca los resultados del programa piloto antes de considerar nuevos ajustes de política, al tiempo que mantiene una visión más amplia de los juegos como un componente de apoyo del turismo en lugar de una industria independiente.
"Los juegos en Vietnam generalmente se consideran un componente de apoyo para el desarrollo integrado del turismo", dijo Nguyen. "Los proyectos que fortalecen la infraestructura turística y el atractivo del destino tienen más probabilidades de obtener apoyo político".
Dingnews.com 02/04/2026